Exportaciones de hierro disminuyeron 48% el año pasado y mercado prevé más caídas

El precio del metal se ha reducido con fuerza, tanto por la mayor capacidad productiva en países con menores costos, como por la desaceleración china.

El hierro continúa su mala racha: solo en 2015 las exportaciones de minerales finos de hierro y concentrados sin aglomerar cayeron 48% respecto del ejercicio anterior. De esta manera, mientras en 2014 se exportaron US$ 913 millones, el año pasado el monto solo alcanzó a US$ 511 millones, según datos publicados la semana pasada por el Banco Central. Hacia adelante, los pronósticos del mercado son negativos.

El efecto de la caída en las exportaciones tiene que ver más con un tema de precio que de volumen, y se relaciona con la brusca caída en valor que mostró el hierro el año pasado, explica Andrés Galarce, analista senior de Euroamérica. Agrega que, según precios promedios referenciales, durante todo 2015 el valor de este metal cayó 29%. Lo anterior obedece fundamentalmente a dos razones.

La primera dice relación con que en los últimos tres años aproximadamente, ha entrado una capacidad de producción importante en países que presentan costos muy bajos, como Australia y Brasil. Esto implica una entrada importante de oferta competitiva en términos de precio, situación que exacerba aún más la baja. La segunda razón, en tanto, es la desaceleración china, especialmente de la industria siderúrgica (acero). “Posiblemente lo que veamos a futuro sea un estancamiento o una desaceleración en cuanto a la producción de acero de ese país”, sostiene Galarce. Esto es clave, porque la producción de acero demanda hierro, por lo tanto, el efecto del comportamiento del segundo sobre el desempeño del primero es directamente proporcional.

Este año la tendencia negativa se mantendría, advierte Galarce, y añade que podría exacerbarse por un efecto de comparación, debido a que el precio fue cayendo sistemáticamente trimestre a trimestre, hasta US$ 46 por tonelada entre octubre y diciembre de 2015. Considerando esta trayectoria, según el analista, durante los primeros seis meses del año los retrocesos del precio del hierro deberían ser significativos.

En el plano local, CAP -presidida por Roberto de Andraca- es la principal productora de hierro. Si bien la firma empezó el año con magros resultados -el precio de su acción registró una caída de 15% al inicio-, luego repuntó. En lo que va de 2016 acumula una baja de 1,75%. Pero en el año los papeles de la compañía bajaron 36%. En el mercado estiman que, de mantenerse los bajos precios del metal, la firma podría paralizar la planta El Romeral, instalación que presenta altos costos. Pese a los ahorros que representaría, esta medida podría tener un alto costo para la empresa.

El caso de la brasileña Vale -la productora de hierro más grande del mundo- no es muy distinto. Solo en 2016 su acción ha caído 16,2%, mientras durante el ejercicio anterior se redujo 46,7%. Al ser la más grande, el desempeño de esta firma suele contagiar el de otras.