“En el primer trimestre de 2024, los envíos globales de mineral de hierro aumentaron un 3,8% interanual debido a la expectativa de una fuerte producción de acero en China que, sin embargo, no se materializó. La oferta de mineral de hierro ha crecido más rápido que la demanda china, lo que podría llevar a envíos más débiles en el futuro”, dice Filipe Gouveia, analista de envíos en BIMCO.
Durante el inicio del año, los envíos de mineral de hierro de Brasil suelen disminuir debido a las interrupciones en la minería causadas por fuertes lluvias. Sin embargo, este año las condiciones fueron mejores y Vale, un importante minero, aumentó la producción en un 6% interanual, impulsando los envíos desde Brasil.
En China, las expectativas de una producción de acero más fuerte después del Año Nuevo Chino llevaron a precios fuertes del mineral de hierro. Sin embargo, a pesar de estas expectativas, la producción de acero se debilitó un 3,1% interanual, mientras que tanto los envíos de mineral de hierro como la minería doméstica aumentaron. En consecuencia, las existencias de mineral de hierro en los puertos chinos aumentaron y ahora están en los niveles más altos desde abril de 2022.
El 73,9% de los envíos de mineral de hierro por mar en el mundo están destinados a China, ya que el país depende en gran medida de las importaciones de mineral para producir acero.
“El segmento capesize se benefició enormemente de este aumento en los envíos, tanto debido al mayor volumen como a las distancias de navegación superiores a la media entre Brasil y China. Esto ayudó al índice Capesize 5TC de la Bolsa Báltica a promediar USD 24.286 por día, un aumento del 165,6% interanual”, dice Gouveia.
Para que los envíos de mineral de hierro continúen creciendo, la producción de acero en China debe recuperarse, respaldada por una demanda doméstica más fuerte o mayores exportaciones.
La crisis en el sector inmobiliario doméstico chino ha sido un lastre tanto para la demanda de acero como para el crecimiento económico durante los últimos años. Desafortunadamente, los indicadores líderes apuntan a una demanda aún más débil durante el resto de 2024. Durante el primer trimestre de 2024, la inversión en bienes raíces cayó un 15% interanual y el área de piso de nuevos inicios de bienes raíces disminuyó un 28,3% interanual.
La demanda de acero de la manufactura y la infraestructura podría continuar aumentando, pero se espera que la demanda doméstica en general se estanque.
En el extranjero, la creciente demanda de acero podría proporcionar una salida para los productos de acero chinos. Durante el primer trimestre de 2024, las exportaciones aumentaron un 30,7% interanual.
“Aunque los envíos de mineral de hierro podrían desacelerarse, todavía esperamos que crezcan un 1-2% en 2024, beneficiándose de un aumento del 1,7% en la demanda global de acero según lo pronosticado por la Asociación Mundial del Acero. Esto puede mantener fuerte al segmento capesize ya que se espera que la flota solo crezca un 1,4% en 2024. Cualquier aumento adicional en la minería brasileña conduciría a distancias más largas y a un mercado aún más ajustado”, dice Gouveia.
Fuente: BIMCO
